Rate Card No. 52 Valid as of 1 January 2020 - Börsen-Zeitung

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Rate Card No. 52
Valid as of 1 January 2020
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          Advertisement Sales                                              Advertising Department
          Bernd Bernhardt         General Advertising Manager              Nikolaj Basel            Telephone: +49 69 2732-115
                                  Telephone: +49 69 2732-189               Veit Brandt              Email: anzeigen@boersen-zeitung.de
                                  Email: b.bernhardt@boersen-zeitung.de    Michael Sartorius

          Sven Manske             Telephone: +49 69 2732-247
                                  Email: s.manske@boersen-zeitung.de

          Andrea Wermann          Telephone: +49 69 2732-223
                                  Email: a.wermann@boersen-zeitung.de

Content
               04/05    General Public Information                        12/13   Rate Card for Investment Funds
               06/07    Rate Card for Commercial Advertisements           14/15   Editorial Supplements and Specials 2020
               08/09    Rate Card for the Börsen-Zeitung SPEZIAL/         16/17   Technical Data of the Börsen-Zeitung
                        Financial Advertisements                          18/19   Technical Data of the Börsen-Zeitung SPEZIAL
               10/11    Rate Card for the Year-End Edition
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Börsen-Zeitung Profile and Product Overview                                                                                                           03

            With the Börsen-Zeitung your ads will reach the desks of the           Special and Editorial Supplements to the Börsen-Zeitung
            most important decision makers. Since 1952, the Börsen-                The editorial supplements provide readers with current develop-
            Zeitung is the only newspaper in Germany that focusses solely          ments on certain market and sector topics. These supplements
            on financial topics.                                                   are usually authored by leading figures and representatives from
                                                                                   banks, the international financial industry, or from organizations
            Advertisements for Financial Services and Investment                   and associations. Special supplements are published as Börsen-
            Products:                                                              Zeitung SPEZIAL in magazine format and focus on relevant events
            Advertisements for financial services or investment products           or topics. In addition various important topics are spotlighted in
            placed in the daily issues of the Börsen-Zeitung or our special/       selected issues of the Börsen-Zeitung during the year.
            editorial supplements reach key decision-makers of the industry,
            banks and financial industry. To prepare a successful IPO or in the    Please refer to pages 14 and 15 for the topics overview for 2020.
            case of significant capital increases, advertisements in the Börsen-
            Zeitung are an absolute must.                                          Leaflets
                                                                                   Leaflets in the Börsen-Zeitung are possible under certain condi-
            Also after an IPO, investor relations advertisements are a proven      tions. Please ask for an individual offer.
            means to communicate with current and potential investors. Via
            the Börsen-Zeitung, you can reach this target group without any        Digital Advertisement
            stray loss.                                                            boersen-zeitung.de offers ad solutions for digital ads. Please
                                                                                   request our price list for digital ads or an individual offer from our
            Financial Announcements                                                advertisement department.
            The Börsen-Zeitung is an official newspaper for statutory ads
            noticed by German stock exchanges. Accordingly, financial an-
            nouncements receive much attention from our readers.
General Publication Information                                                              Rate Card No. 52       (Valid as of 1 January 2020) 04

             Publishing House
             Börsen-Zeitung                                                                           Advertising Department
             Düsseldorfer Straße 16       Postfach 110932                                             Telephone: +49 69 2732-115
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            Financial Advertisements       b/w: 9am, day prior to publication    and Focus Topics               10 days prior to publication
                                           Colour: 2 days prior to publication   in ”Börsen-Zeitung SPEZIAL“    12 days prior to publication
            Investment Fund Prices         New publications:                     in the Year-End Edition        14 days prior to publication
                                           2 days prior to publication           Frequency of Publication       5 times weekly
                                           Price delivery: 5.30pm, day                                          (Tuesday to Saturday)
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                                                                                 Printing Process               Heat set web offset printing
                                                                                 Main Type                      8.0 dots Charter
            Advertisements
                                                                                 Main Type Advertisements       8.0 dots Helvetica
            in Editorial Supplements
            and Focus Topics               3 weeks prior to publication          Newspaper Size                 Depth 500mm, width 340mm
            in ”Börsen-Zeitung SPEZIAL“    4 weeks prior to publication          ”Börsen-Zeitung SPEZIAL“ Size Only for selected supplements
            in the Year-End Edition        4 weeks prior to publication                                        Depth 297mm, width 210mm
General Publication Information                                                                                                           05

            Acceptance                 All issues                              Discounts	
                                                                                         As printed ads and digital ads are
                                                                                         subject to the same scale of discount,
            Specified Positions 	Commercial and colour advertise-
                                                                                         the gross turnover of the two
                                  ments: Placement as per agreement.
                                                                                         is lumped together and the total
                                  Information on additional placement
                                                                                         amount is used as a basis for determi-
                                  charges is provided on pages 6, 8 and
                                                                                         ning the discount rate. (rendite – the
                                  10. Financial advertisements (b/w):
                                                                                         investment magazine of the Börsen-
                                  Advertisement section, no further
                                                                                         Zeitung is subject to a separate scale
                                  restrictions on positioning
                                                                                         of discount).
            Colour 	According to print-ready copy
                     (3 press proofs) or colour specification.                  Scale of Discount
                     Special colours are produced by means                      Gross Turnover               Percent
                     of the European Colour Scale                               from €10,000                      3%
            Colour Printing	Minor shifts in colour and register                from €25,000                      5%
                             shall not entitle the customer to any              from €50,000                    10%
                             replacement or compensation.                       from €75,000                    15%
            Technical Data	Please refer to ‘Electronic Data Transfer           from €100,000                   20%
                            Specification’ page for the set up of
                            printer copies                                     Terms of Payment       7 days from date of invoice.
                                                                                                      A 2 % discount applies to payments
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            Terms and Conditions	our General Terms and Conditions:                                   invoice or via direct debiting.
            https://www.boersen-zeitung.de/bzpro/werbung/GTC_Ratecard_bz.pdf
                                                                               Börsen-Zeitung is published by WM Group,
            Agency Commission 	Commercial and financial advertise-            “Herausgebergemeinschaft WERTPAPIER-MITTEILUNGEN Keppler,
                                ments: 15%                                     Lehmann GmbH & Co. KG.”
Commercial Advertisements: Standard Formats                                                                       Rate Card No. 52          (Valid as of 1 January 2020) 06

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                          7 ad columns/6 text columns                                      format                 format         7 ad columns/6 text columns
                                                                                                                                 315mm w x 153mm d
                          315mm w x 460mm d                                                                                      (Landscape format)
                                                                                                                                 3,5 ad columns/3 text columns
                                                                                                                                 155mm w x 306mm d
                                                                                                                                 (Portrait format)
                          4c                      €32,844.00
                          4c Page 3 or 5          €34,486.20                                                                     4c                       €11,340.00

     Landscape           Portrait                1/2 Page                                Landscape                Portrait
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                                                 4c                       €16,759.00
                                                 4c Page 3 or 5           €18,434.90                                             4c                       €8,650.00

                          Junior Page                                                                        1/8 Page
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                          209mm w x 250mm d                                                                  155mm w x 116mm d

                          4c                       €12,044.00
                          4c Page 3 or 5           €13,850.60                                                4c                    €4,530.00
All prices are subject to VAT (if applicable).                                                                           Tunnel ads and panorama ads on request.
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Commercial Advertisements: Other Formats                                                                                                07

Type area:                Millimetre Rates       Basic Price
315mm width x
                                                 4c             €10.70                  Minimum size for
460mm depth
                                                                                        color advertisements:
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                                                                                        406mm
Number of ad cols.: 7
Number of text cols.: 6   Millimetre Rates
1/1 page: 3220mm                                 Text Advertisements (Page 3 Onwards)
                          Text Advertisements
                                                 4c             €32.45                  Minimum size for colour advertisements: 80mm.
                                                                                        Front page advertisements upon request.

                          Reduced Rates                                                 Price per mm (b/w)
                          (Column width 45mm,
                                                 Job wanted                             €4.00
                          no restrictions on
                          positioning)           Recruitments                           €4.90

                                                 Obituaries*                            €5.30
                                                * For further information, please request our information sheet on obituaries.

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                                                 3                       135mm
                                                                                           3 (3.5 ad columns)                    155mm
                                                 4                       180mm
                                                                                           4 (4.6 ad columns)                    209mm
                                                 5                       225mm
                                                                                           5 (5.8 ad columns)                    262mm
                                                 6                       270mm
                                                 7                       315mm             6 (7.0 ad columns)                    315mm
Börsen-Zeitung SPEZIAL in Magazine Size                                                                      Rate Card No. 52         (Valid as of 1 January 2020)   08

                              Some Specials (supplements) are published as Börsen-Zeitung SPEZIAL in magazine size and focus on relevant events or topics.

                              Type Area:                       Bleed Size Advertisement:          Cutting Allowance:
                              175mm w x 244mm d                210mm w x 297mm d                  4mm around outer edges

                                                        1/1 Page                                                              1/3 Page
                                                        210mm w x 297mm d                                                     210mm w x 99mm d
                                                        4c              €12,044.00

                                                        2nd or 3rd Title page
Ex.                                                     4c               €13,264.00
Börsen-Zeitung SPEZIAL
supplement
                                                        4th Title page
                                                        4c             €14,364.00                                             4c                €4,220.00

                                                        1/2 Page                                                              Stripe advertisement
                                                        210mm w x 148mm d                                                     65mm w x 297mm d
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                                                        (Portrait format)

                                                        4c              €6,200.00                                             4c                €4,000.00
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 1/1 page: 3220mm                                                                                                                                                                                        4 (4.6 ad columns)                  209mm
                                                                                                                                                                 5                     225mm
                                                                                                                                                                                                         5 (5.8 ad columns)                  262mm
                                                                                                                                                                 6                     270mm
         Einladung zur
         ordentlichen Hauptversammlung                                                                                                                           7                      315mm            6 (7.0 ad columns)                   315mm
         der 2G Energy AG

                                                                      ISIN: DE000A0HL8N9
                                                                Wertpapier-Kenn-Nummer A0HL8N

                                       Wir laden unsere Aktionäre zu der Hauptversammlung
                                            am Dienstag, 25. Juni 2019, Beginn 10 Uhr,
                                    in der Stadthalle Ahaus, Wüllener Str. 18, 48683 Ahaus, ein.
                                                Die Tagesordnung umfasst die folgenden Punkte:
                    TOP 1 – Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses und des gebilligten
                    Konzernabschlusses mit dem Konzernlagebericht sowie des Berichts des
                                Aufsichtsrats jeweils für das Geschäftsjahr 2018
                    TOP 2 – Beschlussfassung über die Verwendung des Bilanzgewinns 2018
                         TOP 3 – Beschlussfassung über die Entlastung des Vorstands für das
                                               Geschäftsjahr 2018
                     TOP 4 – Beschlussfassung über die Entlastung des Aufsichtsrats für das
                                             Geschäftsjahr 2018
                               TOP 5 – Wahl des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2019
                                            Alle weiteren Informationen sind im Internet abrufbar:
                                                 www.2-g.de/hauptversammlung/index.html.
                                               Heek, im Juni 2019, 2G Energy AG
                                    Benzstraße 3 • 48619 Heek • Telefon +49 (0) 25 68 / 9347-0
                                               hv@2-g.de • ir@2-g.de •www.2-g.de
               Auf der 2G Internetseite finden Sie unter Investor Relations / IR Service weitere
                    Informationsangebote rund um die 2G Aktie und das Unternehmen.

                            Weltweit erfolgreich mit Kraft-Wärme-Kopplung.                                                          Statutory advertisements                                            Other financial advertisements and tombstones
 Ex.                                                                                                                                Statutory advertisements are advertisements that are subject to     Other financial advertisements are financial advertisements not
 Invitation to the Annual                                                                                                           newspaper publicity due to legal requirements. Invitations to the   subject to publication, e.g. offers for sale of warrants. Tombstones
 General Meeting
 Ask for our ‘Invitation                                                                                                            Annual General Meeting, dividend announcements and similar          are advertisements listing a completed syndication of jumbo
 to the Annual General                                                                                                              ads are treated as statutory advertisements.                        loans, bonds or M&A transactions.
 Meeting’ leaflet!
                                                                                                                                    Millimetre Rates                                                    Millimetre Rates
               Starkes 1. Halbjahr 2018

                                                                                                                                                                     Basic Price                                                         Basic Price
               Höchstwerte bei Auftragseingang                            Zwischenbericht zum 30. Juni 2018
               (Wert), Umsatz und EBIT                                                            1. Hj. 2018 1. Hj. 2017
                                                                                                     in Mio. €   in Mio. €   in %
               Auftragseingang übertrifft                                 Auftragseingang              1.946        1.750 +11,2
               Vorjahr um 11 %                                            Umsatzerlöse                 1.784        1.634 +9,2
                                                                          Ergebnis vor
               Prognose konkretisiert:
                                                                          Finanzergebnis und           127,1        123,7    +2,7
               Auftragseingang und Umsatz am                              Ertragsteuern (EBIT)
               oberen Rand der Bandbreite                                 Ergebnis nach Steuern         82,4         83,9    –1,8
                                                                          Ergebnis je
               Weitere Details sowie der vollständige Halbjahresbericht                               € 0,82       € 0,83    –1,2
                                                                          Vorzugsaktie

                                                                                                                                     b/w                             €2.40                               b/w                             €4.50
               sind auf der Homepage der Gesellschaft verfügbar.

               www.jungheinrich.com

Quelle: Börsen-Zeitung, 21.8.2018

Ex.
                                                                                                                                     4c                              €5.95                               4c                              €8.05
Interim report
Year-End Edition: Standard Formats                                                                              Rate Card No. 52           (Valid as of 1 January 2020)   10

The Börsen-Zeitung’s traditional year-end issue is a well-established advertising platform giving you the chance to make new contacts long after the publication of
the issue. Make use of this issue for your product and image advertising. Your ads will reach shareholders, investors and multipliers, such as investment advisors and
asset managers.

                          1/1 Page                                                          Landscape              Portrait        1/3 Page
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                                                                                                                                   315mm w x 153mm d
                          315mm w x 460mm d                                                                                        (Landscape format)
                                                                                                                                   3,5 ad columns/3 text columns
                                                                                                                                   155mm w x 306mm d
                                                                                                                                   (Portrait format)
                          4c                      €38,972.00
                          4c First product        €40,920.60                                                                           4c                    €13,200.00

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                                                 315mm w x 230mm d                                                                 315mm w x 115mm d
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                                                 155mm w x 460mm d                                                                 155mm w x 230mm d
                                                 (Portrait format)                                                                 (Portrait format)
                                                 4c                       €19,605.00
                                                 4c First product         €21,565.50                                               4c                        €9,990.00

                          Junior Page                                                  Tunnel ads and panorama ads on request.
                          4,6 ad columns/4 text columns
                          209mm w x 250mm d
                                                                                       Advertisements in the quotations section are available on request.

                          4c                       €14,046.00                          Financial Advertisements
                          4c First product         €16,152.90                          The rates for financial advertisements apply.
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315mm width x                                                                                                                                                                                                                                                                      Publication date:     31 December 2020
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                                                                                                                                                                                                                                                                                   Closing date:         03 December 2020
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                                                                                                                Silvester-Quiz – Seite 16

                                                                                                          Zeitung für die Finanzmärkte
 Jahresschlussausgabe · 29. Dezember 2018 · Frankfurt am Main                                                             www.boersen-zeitung.de                                                                       Einzelpreis Euro 8,95 · Nr. 249                D 1836 B

     Dax gibt 2018 um 18,3 Prozent nach
                                                                                                                                                                                                                                  AUF EIN NEUES

                                                                                                                                                                                                                            Weltunordnung
         Erstes Verlustjahr seit 2011                                                                                                                                                                                              VON CLAUS DÖRING

                                                                                                                                                                                                         D

                                                                                                                                                                                                                                                                                   Millimetre Rates
                                                                                                                                                                                                               er Blick auf das neue Jahr     in Deutschland. Auch hierzulan-
   Bundesanleihen schlagen Aktien – Banken- und Autowerte schwach – Steigende US-Zinsen treiben Dollar                                                                                                         ist geprägt von den Enttäu-    de trifft jeder Versuch, gemeinsa-
                                                                                                                                                                                                         schungen der zurückliegenden         me Lösungen mit Partnern zu
          Börsen-Zeitung, 29.12.2018             und lag zum Ultimo mit einer Jahres-                                                                                                                    zwölf Monate und der Ahnung,         finden, schnell auf Vorbehalte,
 ck Frankfurt – Nach einem Bilder-               einbuße von 18,3 % bei 10 559 Punk-         $ER $AX IM *AHR                                                                                         dass – wirtschaftlich gesehen –      oft auch auf Stimmungsmache –

                                                                                                                                                                                                                                                                                                           Basic Price
 buchstart und einem Rekord von                  ten. Für den Index bedeutete das            IN 0UNKTEN                                                                                                  die besten Jahre hinter uns lie-     sei es gegen das Projekt eines
 13 597 Punkten hat der Dax ein ent-             seinen ersten Jahresverlust seit dem
 täuschendes Jahr 2018 erlebt. Der               Jahr 2011, als die Staatsschuldenkri-                (yCHSTSTAND 
                                                                                                             
                                                                                                                                                                                                     gen könnten. Eine Dekade des
                                                                                                                                                                                                         weltweiten wirtschaftlichen Auf-
                                                                                                                                                                                                                                              transatlantischen Handelsab-
                                                                                                                                                                                                                                              kommens, die Pläne für eine Ver-
 deutsche Standardwerteindex sank                se die europäischen Aktienmärkte                                                                                                                        schwungs scheint unweigerlich        teilung von Flüchtlingen in Euro-
 am vorletzten Handelstag bis auf                belastete. Als stark zyklisch gepräg-                                                                                                                   zu Ende zu gehen. Die fehlende
                                                                                                                                                                                                                                         pa oder Hilfsprogramme inner-
 10 279 Zähler und damit auf den                 ter und außenhandelsabhängiger                                                                                                     %NDSTAND 
 tiefsten Stand seit November 2016               Index litt der Dax überproportional
                                                                                                                                                                                                         Zuversicht spiegelt sich in den      halb der Währungsunion.
                                                                                                                                                                                                  Jahresendständen der interna-           So wenig sich aber Geschichte
                                                 unter dem Handelskonflikt und den            
                                                 im Laufe des Jahres aufkommenden                                                                                                                        tionalen Aktienmärkte. Doch wir      zurückdrehen lässt, so wenig
                                                 Sorgen über eine empfindliche welt-                                                                                                                     erleben gerade mehr als nur das      hilft nationale Rückbesinnung
                                                                                                    %NDSTAND 
 Marktdaten                                      wirtschaftliche Abkühlung. Zudem                
                                                                                                                                                                                                         Auslaufen eines Konjunkturzyk-       bei der Lösung globaler Fragen.
 im Jahresvergleich                              enttäuschte die Entwicklung der                                                                                                                         lus und Börsenbooms. „Ende der       Eine noch nie da gewesene Inter-
                             28.12.    Schluss   Unternehmensgewinne.                                                                                                        4IEFSTSTAND           alten Ordnung“, „Ende der            dependenz, die von der Verbrei-
                              2018       2017       Aber auch branchenspezifische                                                                                                            Gewissheiten“ und „Grenzen des       tung von Massenvernichtungs-
                                                 Probleme haben dazu beigetragen,                       *AN     &EB   -iRZ !PRIL   -AI       *UNI    *ULI   !UG   3EPT   /KT     .OV   $EZ        Wachstums“ sind deshalb die          waffen über Umweltzerstörun-
 Dax                       10 558,96 12 917,64
                                                 dass der Dax unter den westeuropäi-         ˆ "yRSEN :EITUNG                                                                1UELLE 4HOMSON 2EUTERS     Themenbücher dieser Jahres-          gen und Cyberkriminalität bis
 Euso Stoxx 50              2 984,56 3 503,96
                                                 schen Aktienindizes das Schlusslicht                                                                                                                    schlussausgabe überschrieben.        zur Nutzung neuer Technolo-
 S&P500 (17 h)              2 481,75 2 673,61    war. So setzte sich die Misere der                                                                                                                         Die Globalisierung, seit dem      gien wie künstlicher Intelligenz

                                                                                                                                                                                                                                                                                                           4c            €12.40           Minimum size for
 1 Euro in Dollar (17 h)        1,14      1,20   Bankaktien fort, darunter Deutsche            Gefragt waren angesichts von poli-                 US-Zinsen stützen im alten Jahr den                    Fall des Eisernen Vorhangs für       reicht, verlangt globale Antwor-
 Gold/London in $           1 278,10 1 302,45    Bank, die auf rekordniedrige Kurse         tischer Unsicherheit und Konjunk-                     Dollar. Dadurch und aufgrund politi-                   Jahrzehnte treibende Kraft der       ten. Jahrzehntelang übernah-
                                                 sanken und als Schlusslicht des Dax        tursorgen sichere Assets wie Bundes-                  scher Belastungen wie dem Streit um                    Weltwirtschaft, scheint an Dyna-     men die USA die Koordination
 Öl/Feb. in $ (17 h)          51,84     66,87    56,1 % einbüßten. Schwach waren            anleihen. Gemessen am GRexP 10                        die italienische Haushaltspolitik und                  mik zu verlieren. Und damit an       dieser Antworten und die Spre-
 Bundesrendite 10 J.            0,24      0,42   ferner die im Index hoch gewichte-         haben zehnjährige Bundesanleihen                      dem drohenden ungeordneten Brexit                      Überzeugungskraft. Die interna-      cherrolle in der wachsenden
 US-Rendite 10 J.               2,76      2,41   ten Autoaktien, die unter einer Viel-      rund 3 % abgeworfen und dadurch                       verlor der Euro 4,5 % auf rund
                                                                                                                                                                                                         tionale Arbeitsteilung wird nicht    Welt- und Wertegemeinschaft,
                                                 zahl von Problemen, darunter dem           – eine weitere große Überraschung                     1,1450 Dollar.
 3-M-Euribor                  – 0,31    – 0,33
                                                 Dieselskandal und drohenden Fahr-          des Jahres – besser abgeschnitten als
                                                                                                                                                                                                         mehr per se als Gewinn für alle      die sich zur zwischenstaatlichen
                       Quelle: Thomson Reuters
                                                 verboten, litten.                          Dividendenwerte. Die steigenden                          Berichte Seiten 2, 3, 5 und 7                      Beteiligten gesehen, sondern als     Kooperation, zu demokratischen
                                                                                                                                                                                                         Nullsummenspiel, in dem es           Grundsätzen, liberalen Wirt-
                                                                                                                                                                                                         Gewinner und Verlierer gibt.         schaftsordnungen und der Ach-
                                                                                                                                                                                                         Prominentester Vertreter dieser      tung nationaler und territorialer

  Scholz will Finanzierung Bayer-Chef möchte von
                                                                                                                                                                                                         Sichtweise ist US-Präsident          Souveränität bekannte.
                                                                                                                                                                                                         Donald Trump, der die USA als           Von dieser Rolle haben sich die

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          color advertisements:
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  via Kapitalmarkt stärken Aufspaltung nichts wissen
                                                                                                                                                                                                         gemacht hat und mit dem              abschiedet, und sie werden diese
                                                                                                                                                                                                         Schlachtruf „America first“ ant-     Rolle von der Völkergemein-
                                                                                                                                                                                                         wortet. In bilateralen Deals         schaft selbst unter einem ande-
                                                                                                                                                                                                         wähnt er die USA aufgrund ihrer      ren Präsidenten nicht mehr
    Finanzminister unterstützt Finanzplatz Frankfurt                                         Baumann: Alle Geschäfte profitieren von der Marke                                                           Größe und Macht am längeren          zugewiesen bekommen. Umso
                                                                                                                                                                                                         Hebel. Seither halten internatio-    wichtiger wäre es, den interna-
         Börsen-Zeitung, 29.12.2018              bedürftig. Die Besteuerung von                      Börsen-Zeitung, 29.12.2018                   arbeiten, zumal es zwischen den ver-                   nale Konflikte, zumal auf dem        tionalen Ordnungsrahmen aus
 wf Berlin – Bundesfinanzminister                Unternehmen sei in Deutschland gut         ab Leverkusen – Von einer Aufspal-                    schiedenen Arbeitsgebieten Pharma                      Gebiet des Handels, die Welt und     Organisationen, Institutionen
 Olaf Scholz (SPD) macht bei der                 ausbalanciert. Es bedürfe keiner           tung in einen Agrarchemie- und                        und Consumer Health auf der einen                      auch die Finanzmärkte in Atem.       und Verträgen zu reformieren
 EU-Kapitalmarktunion Druck. „Wir                umfassenden Reform.                        einen Gesundheitskonzern will Bay-                    und der Agrarchemie auf der ande-
                                                                                                                                                                                                            Selbst in Europa, über Jahr-      und zu stärken – vom UN-Sicher-
 brauchen eine stärkere Finanzierung                Scholz steht zu einer starken Kre-      er-Chef Werner Baumann nichts wis-                    ren Seite kaum Synergien gibt. „Auch
 über die Kapitalmärkte“, sagt Scholz            ditwirtschaft: „Angesichts der Größe       sen. „An diesen Einwürfen beteiligen                  wenn die Wertschöpfungsketten an
                                                                                                                                                                                                         zehnte bewundert ob seines           heitsrat über G 20 bis zur WTO.
 im Interview der Börsen-Zeitung.                unserer Volkswirtschaft brauchen           wir uns nicht“, wiegelt Baumann im                    manchen Stellen getrennt sind, so                      nicht nur friedlichen, sondern       Nur wenn die alte Ordnung
                                                                                                                                                                                                         auch wirtschaftlich erfolgrei-       durch eine neue Ordnung ersetzt

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          406mm
 Bereits kleine Schritte zeitigten gro-          wir eine Finanzindustrie, die die          Interview der Börsen-Zeitung ab. Die                  profitieren alle unsere Geschäfte sehr
 ße Wirkung. „Schon eine geringe                 damit verbundenen Aufgaben auch            Strategie sei seit Ende 2014 kommu-                   stark von unserer Infrastruktur“, hält                 chen Miteinanders, rückt das         wird, kann es gelingen, die Glo-
 Verschiebung zugunsten von Equity               leisten kann.“ Den Zuzug ausländi-         niziert und werde seither konsequent                  Baumann dem entgegen. Zudem sei                        Nationale und damit das Tren-        balisierung für alle gewinnbrin-
 würde zusätzliches Wachstums-                   scher Kreditinstitute unterstütze die      umgesetzt. Seit der Übernahme des                     die Marke Bayer eine starke verbin-                    nende in den Vordergrund. Die        gend zu gestalten. Denn die Glo-
 potenzial für Deutschland und Euro-             Bundesregierung mit allen Möglich-         US-Saatgutherstellers      Monsanto                   dende Klammer. Obendrein hebt                          Bereitschaft schwindet, verbind-     balisierung von morgen macht
 pa mit sich bringen“, betonte er.               keiten. Scholz erwartet, dass „ein         wird im Markt vermehrt über eine                      Baumann hervor, dass „wir sehr aktiv                   liche Regeln des Miteinanders        sich nicht an Stahlquoten oder
   Den steuerlichen Nachteil bei der             substanzieller Teil“ des Euro-Clea-        Aufspaltung des Konzerns diskutiert.                  waren, als es darum ging, uns auch                     nicht nur auszuhandeln, son-         Strafzöllen auf importierte Autos
 Eigenkapitalfinanzierung im Ver-                ring von London nach Frankfurt geht.       Erst kürzlich waren wieder Spekula-                   von Geschäften zu trennen“.                            dern sich auch daran zu halten.      fest, sondern wird vom globalen
 gleich zur Fremdkapitalfinanzierung                                                        tionen hochgekocht, der Aktionärs-                                                                           Nicht nur in Großbritannien, Ita-    Austausch von Daten bestimmt.
 hält Scholz aber nicht für korrektur-              Interview Seite 4                      aktivist Elliott könne darauf hin-                       Interview Seite 6                                  lien oder Ungarn, sondern auch          (Börsen-Zeitung, 29.12.2018)

    Protektionismusdebatte                                                                  AUS DEM INHALT
      lässt Wirecard kalt                                                                   Rückblick und Ausblick                                Green Finance begeistert                             Die EU sucht                          Brexit treibt
                                                                                                                                                  die Finanzmärkte                               19    ihre globale Rolle              28    Pfandbriefbanken um             39
                                                                                            Aktivisten und Me-too-
                                                                                            Bewegung lassen CEOs stürzen                   9      Das Niedrigrendite-Umfeld                            Trump gegen den                       Im Prinzip braucht man
          CEO Braun: Handelsschranken nehmen ab                                                                                                   bleibt 2019 intakt                             19    Rest der Welt                   29    einen Swift-Klon                40
                                                                                            Kampf gegen Geldwäsche rückt
          Börsen-Zeitung, 29.12.2018             schen Union hat nach seinen Anga-          auf der Agenda nach oben     10                       „Populistische Politik                               National statt global                 Grenzen des Wachstums
 sck/bn München – Wirecard tritt                 ben für den Zahlungsabwickler „gar                                                               funktioniert anders“                           20    ist die Devise                  30
 Befürchtungen entgegen, eine welt-              keine“ Folgen.                             Auf Rekorde am IPO-Markt                                                                                                                         Wie das Kaninchen
 weite Zunahme von Protektionismus                  Die jüngsten Kursrückgänge bei          folgt Durchhängerjahr                      11         Kaum Aufwärtspotenzial für                           Das Wetter kommt                      vor der Schlange                41
 werde die Expansion des Dax-Neu-                Technologiewerten      verunsichern                                                              Brent-Crude-Preis                              21    vor dem Klima                   31
 lings hemmen. „Es gibt sehr viele               den Wirecard-CEO, der Mitte                Europa treibt deutsche                                                                                                                           Stimmungskiller am
 öffentliche Diskussionen, aber in der           November eigene Aktien nachge-             Finanzmarktregulierung an                  12         Goldpreis dürfte 2019                                Reale und gefühlte Ungleichheit 32    M&A-Markt                       42
 Realität nimmt die Globalisierung               kauft hat, nicht. Kurz-, mittel- und                                                             leicht steigen                                 22
 kontinuierlich zu“, sagt Vorstands-             langfristig würden Tech-Werte „sehr        Was sich 2019 ändert                       12                                                              Ende der Gewissheiten                 Grenzen für
 chef Markus Braun im Interview der              positive Börsenentwicklungen voll-                                                               Emerging Markets steht                                                                     Giganten                        43
 Börsen-Zeitung: „Ich glaube, dass               ziehen“. Braun begründet dies mit          Vor allem deutsche Top-                               anhaltend ruppige Fahrt bevor 23                     Des Dramas letzter Akt          33
 Handelsbeschränkungen weiter zu-                dem Trend zur Digitalisierung, zur         Konzerne in Abmagerungskur                 13                                                                                                    Konzerne werden
 rückgehen werden, weil es schluss-              Datengewinnung und zu Zusatz-                                                                    Liquid Alternatives entziehen                        Wozu überhaupt                        weltweit heimisch               44
 endlich allen nützt.“ Der Austritt              diensten. Man stehe auf diesem Feld        Unter den Fittichen der EZB                13         sich nicht dem Trend                           24    ein Global Player?              34
 Großbritanniens aus der Europäi-                „erst am Anfang“. Der Aktienmarkt                                                                                                                                                           Pures Gift für
                                                 verstehe das Potenzial von Wirecard        Passiv wächst stärker                      14         Ende der alten Ordnung                               Kontaktabbruch aus                    Maschinenbauer                  45
                                                 sehr gut. Angesichts der Umbrüche                                                                                                                     Unsicherheit                    35
                                                 im Zahlungsverkehr infolge wach-           An den Immobilienmärkten                              Zur Verteidigung                                                                           Mit stahlharter Hand            46
 Die nächste Ausgabe                             senden Internet-Handels zeigt sich         lässt der Schwung nach                     15         der Globalisierung                             25    Hoffen auf die
 der Börsen-Zeitung erscheint am                 der Manager davon überzeugt, dass                                                                                                                     Kapitalmarktunion 3.0           36    Autoindustrie plagt
 Donnerstag, dem 3. Januar 2019.
 Allen Leserinnen und Lesern
                                                 „das Bargeld schrittweise als Zah-         Marktchancen 2019                                     „America only“ statt                                                                       die Unsicherheit                47
                                                 lungsmittel abgelöst wird“. Die digi-                                                            „America first“?                               26    Insurtechs kennen (noch) Grenzen 37
 wünschen wir einen guten Start                  tale Technologie werde sich dann           Politische Risiken ein ernst-                                                                                                                    Brexit lässt britische
 ins neue Jahr.                                  durchsetzen, wenn der Konsument            zunehmender Anlagefaktor                   17         Die sozialen Medien                                  Schwerpunkt Heimat              38    Autobranche bangen              47
                Redaktion und Verlag             sie „als Mehrwert im alltäglichen                                                                und die Globalisierungsdebatte 26
                                                 Gebrauch“ betrachte.                       Populismus drückt Aktien-                                                                                  Blockchain ist Brücke                 Chemie eng
                                                                                            märkten seinen Stempel auf                 18         China wittert Morgenluft                       27    für den Handel                  38    um die Welt vernetzt            48

                      
                                                    Interview Seite 8

                                                Kontakt>> E-Mail: redaktion@boersen-zeitung.de | Postfach 11 09 32 · 60044 Frankfurt am Main · Tel. 069/27 32-0 | Redaktion Tel. -122 | Anzeigen Tel. -115 Fax 0 69/23 37 02 | Leserservice Tel. -191 | Vertrieb Tel. -142

The Year-End Edition as
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On page 1 of the Year-                                                                                                                                                                                                                                                                                     3                      135mm
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                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          4 (4.6 ad columns)      209mm
company logo:                                                                                                                                                                                                                                                                                              5                      225mm
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possible.                                                                                                                                                                                                                                                                                                  6                      270mm
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Investment Funds                                                                           Rate Card No. 52         (Valid as of 1 January 2020)   12

           On each day of publication, the Börsen-Zeitung publishes investment fund prices, thereby informing investors and intermediaries of
           ­current issuing and redemption prices. F­ urthermore, all prices are published on www.boersen-zeitung.de and integrated into WM
            Datenservice’s Fund Reporting, which is provided to the financial industry several times per day.

           In addition, all prices with performance data are published 12 times per year as ultimo table on www.boersen-zeitung.de as well as in
           rendite – The investment fund magazine of the Börsen-Zeitung (5 issues per year).

           Publication Costs

                                                                       per day                      p.a. 3
            Title row 1)
            In bold type                                                  €3.00                   €750.00
            In bold type 12°                                              €3.00                 €1,250.00

            Additional row with communication data 2)
            in bold type                                                  €3.00                   €750.00

            Logo 2)
            Depth up to 5mm                                               €5.00                 €1,250.00
            Each further 2mm                                              €3.00                   €750.00

            Fund prices
            Per row                                                       €3.00                   €750.00
Investment Funds                                                                                                                                           13

           Upon receipt of your order, the publication costs for the current year will be invoiced in advance. The following discounts are granted if
           binding orders for at least 1 year are placed (3 months notice to terminate to the end of the year):

                                                             10 funds and more            20 funds and more            50 funds and more
                Duration 1 year                                     10% discount                 15% discount                  20% discount
                Duration 3 years                                    15% discount                 20% discount                  25% discount

           The transfer of fund prices is carried out by email to our Investment Service: inv-preise@wmdaten.de
           Please contact our Quotations Section Department at: kursredaktion@boersen-zeitung.de for queries regarding amendments to
           contracts and reporting forms as well as the representation and depiction in the investment table.

           Deadline for new investment funds:               2 days prior to publication
           Deadline for prices and dates:                   5.30pm day prior to publication

           1)
              As from 5 investment fund rows, publication of the title row is free of charge. If no title is desired, listing is made under ‘Diverse’ at the
              end of the investment table.
           2)
               As from 20 charged investment fund rows, the title, logo (total depth 5mm) and 1 additional row for communication data is free of
               charge.
           3)
               250 issues are charged per year.

           All prices are subject to VAT (if applicable).
Editorial Supplements and Specials 2020                                                                        Rate Card No. 52                                                                                                                                                                                                                                                                                       (Valid as of 1 January 2020)                14

For prices of               Editorial Supplements and Specials to the Börsen-Zeitung/
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 refer to the “Commercial   Our Specials and Editorial Supplements are much appreciated com-                     1-‡-ÌiÕiÀÀivœÀ“ “>V Ì ˜ÛiÃ̈̈œ˜i˜ >ÌÌÀ>ŽÌˆÛ
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               . C
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               . 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                ži ÅÏi Ï “ˆÏ iˆ™i“ /i>“ ؓ                          Recht und Kapitalmarkt
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                                                                                                                                 ÑT€ ^gÑÈ¿T€g ˜“Þg¼“g ^Ô¼tÈg“ ‰Èƒ×ƒÈ@Èg“ ƒ“ ^g“ ,È`ØÂV åØ Ø™ÏiÂLˆ™`i™]                           ˆ™ i i ÛLi iˆ™i iØž­BˆÅV i]                                             ?ÁÁ‰Ä 7‰jß ?‰Í ÁW†‰jÁ

                            ponents of the Börsen-Zeitung as they give the readers an overview
                                                                                                                                                         ÅBÏ又V åؓ >ÏÏÂ>ŽÏˆÞi™ ÅÏiØiˆ‡        Âؙ` `i ˆ™ ؙÅiÂi“ -ÏiØiÂÅáÅÏi“         `>ÅÅ `i ÅÏiØiˆV i LåØ} ޞ™ žÅ‡                    ™ˆV Ï ™žÏßi™`ˆ}iÂßiˆÅi `iØÏÅV i]                                           iˆ™} Liˆ“ LL>Ø `iÅ *ؓ>‡™‡
                                                                                                                              ›¼¿g“‚;gƒÈѓx[ ŸÊ¬Ÿ¬Ïߟl   V i™ 1“vi` iˆ™i ™vÂ>ÅÏÂ؎ÏØ ؙ`       ޞ iÂÂÅV i™`i™ ÅÏiØiˆV i™ Âiˆ‡        Ïi™Li>ÅÏؙ}i™ ÅiˆÏi™Å >ØŏB™`ˆ‡                       ž`ˆ™} Lۙ`i™²                                                           ÏiˆÅ åØ -iˆÏi² *ؓ> ÅiÏåÏ >Øv
                                                                                                               ˆÏ `i“ />à ØÏ >™` žLÅ VÏ Þž“           iˆ™i™ >ÏÏÂ>ŽÏˆÞi™ >ÂŽÏ LˆiÏi™²          ÅÏiØ™} >ØŏB™`ˆÅV i iψiLÅÏBχ        ÅV i ÞiÂLؙ`i™i 1™Ïi™i “i™ iˆ™‡                          >™iLi™ ÂÛVŽÏ iˆ™ ßiˆÏiÂiÂ] ˆ™                                         ÁjĆw‰jaÄ ÁÖW†?ÖÄ jÁ‰™~jÁ
                                                                                                               ÖÖ² iåi“Li Öç¥É >Li™ `ˆi 1-                                                      Ïi™}i߈™™i ž ™i åØÅBÏ又V i iÅÏi؇        }iÅV ÂB™ŽÏ ž`i }> ÞiÂßiˆ}iÂÏ                         `i™ iÏåÏi™ > Âi™ iÏß>Å ˆ™ 6iÂÂØv                                         “ˆÏ ² iˆ™i Â>ؙ ؙ` ² -ˆ‡
                                                                                                               iˆ™i `i “>ÅňÞÅÏi™ -ÏiØiÂÂivžÂ“i™          5ƒ¼ÈÑgŠŠg ™` ÞiÂiˆ™™> ‡            ߈Â`² ˆi ØÂÅ­Âۙ}ˆV i `ii] žÅÏi™‡                   }iŽž““i™i Å­iŽÏ `iÅ -Ï>™`žÂχ                                            “ž™ -V ß>Âå²                 ßL
                                                                                                               `i iÏåÏi™ > Âåi ™Ïi Âi>ˆÅˆiÂϲ -ˆi                                             “i™² -žvi™ >ØÅ >vÏؙ}Å}iňV ÏŇ         Li>ÅÏؙ}i™ “ˆÏ iˆ™i }ÅÏi؇                    ÞiÂ}iˆV iÅ ˆ™ `i™ ˆVŽ­Ø™ŽÏ\ `ˆi
                                                                                                               Li>LňV ψ}i™ `>“ˆÏ] `i™ ˆ™Ïi™>ψž‡          i“ åØ Li}i}™i™] ߈Â` vÛ `ˆi         ­Ø™ŽÏi™ iÂ>ØÅ iˆ™i /žV ÏiÂ}iÅi‡         i åØ Lii}i™ ؙ` Ş >™ iˆ™i Þi‡                     Ï>ÏÅBV ˆV i iÅÏiØiÂؙ} q >Åž `>Å                                         j™~jjÁ ÖjjÁ LiÂBÏ žÂÏؓ

 list (p. 6).
                                                                                                               ™>i™ 7iÏÏLißiÂL `i -Ï>™`žÂÏi åØ         ˆÏ}ˆi`ÅÏ>>Ïi™ `i 1 ŽØÂåvˆÅψ}        ÅV >vÏ iˆ™}iÅV >ÏiÏ ßˆÂ`] Ž¡™™i™         “iˆ™ÏˆV i™ i߈™™Þi>}iÂؙ} >ØÅ                      iL>Âi™ `iÅ ˆ™>™å>“ÏiÅ] ˆ™ÅLiŞ™‡                                         Liˆ“ 4Li™> “i>™}iLžÏ >™ `ˆi
                                                                                                               ˆ Âi™ ؙÅÏi™ åØ ÞiÂÅV ˆiLi™² i™‡       Ž>ؓ åØ ÅV >vvi™ Åiˆ™² >ŠňV `>‡        i߈™™i ˆ™ žÂ“ ޞ™ ˆÞˆ`i™`i™             `i™ 1- iÂ>ØÅ åØ ­ÂžvˆÏˆiÂi™] ˆÅÏ                      `iÂi `>Å 6i >Ïi™ `i iψiLÅ­Âۇ                                         1™ˆ­i‡ŽÏˆž™BÂi ؙ` `i ™™> ‡

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      In the Saturday edition,
                                                                                                               ÅÏÛVŽ ˆÅÏ `ˆi -i™ŽØ™} `i ؙ`iŎ¡Â‡       `ØÂV iÂ}iLi™`i ivBi ˆ™ `i -Ïi؇      “ˆÏ }iˆ™}vÛ}ˆ}i åØÅBÏ又V i -Ïi؇      åß> v>i™ }i>ÅÅi™ ߞÂ`i™² i™‡                       vؙ} ؙ` `i -ÏiØiÂv> ™`ؙ} Ş߈i                                          “i `ØÂV ž™² ˆi i`iÂvÛ Âؙ}
                                                                                                               ­iÂÅV >vÏÅÏiØi ޞ™ Ñx >Øv Ö¥ ± >L        iÂLi>ÅÏؙ} `ÛÂvÏi >ØV `iØÏÅV i™         iÂLi>ÅÏؙ} ÏÂ>™ÅviˆiÂÏ ßiÂ`i™²          ™žV iÂ}iLi™ ňV ÅØLÅÏ>™åˆii i‡                       `>Å ,i­iÂϞˆÂi >™ ->™ŽÏˆž™Å“¡}ˆV ‡                                         >Li™ ² ,>ˆ™i Â>ØÅi ؙ` ²
                                                                                                               `i“ -ÏiØi>  Öç¥n²  ™ˆV ߈i           ž™åi™i™ ™>ÅÅ }iLi™] }iÅV BvϏˆ‡         6žÂ >i“ `ˆi 1™Ïi™i “i™] `ˆi         >ÅÏؙ}i™ vÛ `ˆii™ˆ}i™] `ˆi `i™ i‡                  ŽiˆÏi™² ˆi ØϞˆÏBÏ `i >“iˆŽ>™ˆ‡                                        ž>V ˆ“ ,žÅi™}>ÂÏi™²        ßL
                                                                                                                 ˆiÂå؏>™`i] ߞ `ˆi >­ˆÏ>}iÅi‡       V i ŽÏˆÞˆÏBÏi™ ž`i Ş}> }>™åi i‡     `i™ >“iˆŽ>™ˆÅV i™ >ÂŽÏ Li`ˆi™i™           ¡ Ïi™ ™vžÂ`iÂؙ}i™ >™ `ˆi ÅÏiØi‡                   ÅV i™ ˆ™>™åÞiÂß>Ïؙ} ¯,-° ÅÏi Ï

                            of current developments on certain market and industry topics, and
                                                                                                               ÅV >vÏi™ ™iLi™ `i ¡Â­iÂÅV >vÏÅÏi؇      ÅV BvÏÅvi`i ˆ™ `>Å ÞiÂ}ۙÅψ}Ïi        ߞi™] ßiÂ`i™ `ˆi ™iØ i™ÏÅÏ>™`i‡         ˆV i LåØ}ÅvB ˆ}ŽiˆÏ ޞ™ Žž™åi™ˆ™‡                   ވi ÅÏBŽi ˆ“ 6žÂ`iÂ}Âؙ` >Å ˆ™                                         ÁjĆw‰jaÄ ÁÖW†?ÖÄ jÁ‰™~jÁ
                                                                                                               i ޞ™ ivviŽÏˆÞ ¥x]nÑ ± ™žV `i           -ÏiØiÂؓvi` `i 1- åØ Þii}i™²                                                  Ïi™i™ i>ÅÏؙ}i™ ™ˆV Ï >ØÅßiˆ‡                          iØÏÅV >™`] >ØV ßi™™ ˆ™ `i ,i‡                                           >Ï Ø™Ïi iˆÏؙ} ޞ™ ² >ˆØÅ
                                                                                                               Žž““Ø™>i™ ißiÂLiÅÏiØi ؙÏi‡           1“ `ˆi -ÏiØiÂޞÂÏiˆi åØ ™ØÏåi™]                                                   V i™ Ž¡™™i™] ßiˆ ňi ˆ™ `i™ 1- >™‡                   }i “>~ޞ >}ˆiÂÏ ßˆÂ`² i iV >‡                                           iÂi™LžŽ ž™Ïˆ™i™Ï> åؓ ˆ™‡
                                                                                                               ˆi}i™] å> i™ >­ˆÏ>}iÅiÅV >vÏi™      “ÛÅÅi™ ňi Ï>ÏÅBV ˆV ޞ "ÂÏ ÏBψ}      ;                                     ÅBÅň} ň™`²                                           ™ˆÅ“ØÅ `i LÅV ÂiVŽØ™} ؙ` ™‡                                            Åψi} Liˆ iÂi Li}iˆÏiϲ   ßL
                                                                                                               ˆ™ `i™ 1- ™iLi™ `i ؙ`iÅÅÏiØi          ßiÂ`i™² ˆ™i ÅV ˆV Ïi 6i>}iÂؙ}                                                                                                         `ž ؙ} ޞ™ -ÏÂ>vi™ åØ LňV i‡
                                                                                                               >ØV ˆ™Žž““i™ÅÅÏiØi >™ `ˆi ؙ‡            ޞ™ ­ÂžvˆÏ>Li™ iÅV BvÏÅvi`i™ >ØÅ                                                 )¼˜JŠgŽ ˜§§gŠJg¿ÈgÑg¼Ñ“x                             Âؙ} ÅÏ>>ϏˆV i ØϞˆÏBÏ ˆÅÏ ˆ™ `i™                                      ?͆?” F 8?͏‰™Ä        ؙÏiÂÅÏÛÏåÏ

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      the topic page Recht
                                                                                                               `iÅÅÏ>>Ïi™² L ŞvžÂÏ ˆi}Ï `ˆi i‡         iØÏÅV >™` ˆ™ `ˆi 1-] `ˆi åØ iˆ™i                                                                                                     1- ވi ÅÏBŽi ÞiÂLÂiˆÏiÏ] >Å Liˆ                                       “ˆÏ "ˆÞi iÅi™ÅÏiˆ™ `i™ ˆ™>™å‡
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                                                                                                               ß>Å “i  >Å Ö{ ± ؙ` v>ÅÏ Ön ±]          žÂ“ ޞ™ iÅV BvÏÅßiÂÏi™ vÛ ÂÏ]                                                    “i™i™ ™>ψž™>i™ ™ÅÏÂi™}ؙ}i™]                        }i“iˆ™Ïi™ ,>Ï » ž ™žÏ “iÅÅ ßˆÏ                                             ÏiˆÅ >“ ™Ïi™iϙiØß>}i™Þi‡
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                                                                                                               ßiÂLiÅÏiØi å߈ÅV i™ Ñ¥ ؙ` ˆ“ à‡         ™i 7iˆÏiÂiÅ ˆ™ iÏÂ>V ϲ ˆiÅi Ş}i‡                                                 ™i ˆ““i ÅÏBŽi }iåßؙ}i™ ßi‡                        -ÏiØi­vˆV ψ}i ­žÏi™åˆii ž™vˆŽÏ‡                                     ÅiÅV >vÏi™ åØ -iˆÏi²        ßL

For prices of adver­        are usually authored by leading figures and representatives from
                                                                                                               ÏÂi“v> Ñx ± i™ÏˆV Ïi™²                 ™>™™Ïi » ™ÏÅψVŽØ™}¼ ߈Â` ˆ“ `iØχ                                                `i™] B™`iÂÅ­iåˆvˆÅV i ؙ` ؙÏi                       ­Ø™ŽÏi “ˆÏ `i 1-‡-ÏiØiÂLi ¡Â`i
                                                                                                                    ˆi -ÏiØiÂÅ>ÏåÅi™ŽØ™} ˆÅÏ `ˆi žv‡     ÅV i™ -ÏiØiÂÂiV Ï ßˆi iˆ™ 6iŽ>Øv                                                  1“ÅÏB™`i™ vÛ `i™ ž™åi™ Li‡                          ˆ“ 6žÂvi` `ØÂV iˆ™i ÅψV >Ïˆ}i ‡                                       Á™jWj .‰Mj͆ >Ï `i iÂV ‡
                                                                                                               vi™ÅˆV ϏˆV ÅÏi žÂ“ `i -ÏiØiÂÅi™‡       `iÅ iÅV BvÏÅLiÂiˆV iÅ åؓ 6i‡                                                    ψiLÅ߈ÂÏÅV >vϏˆV         ™>V Ïiˆˆ}i                }ؓi™Ï>ψž™ i™ÏÅV BÂvi™] ؓ ™ˆV Ï                                          }žح Liˆ“ ™Ž>Øv `iÅ iØÏå‡Âi‡

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      und Kapitalmarkt (Law
                                                                                                               ŽØ™} ؙ` vÛ ÂÏ >Ø}i™ÅV iˆ™ˆV åØ          Ži ÂÅßiÂÏ Li >™`iÏ² >Å 1™Ïi™i ‡                                                  -ÏÂ؎ÏØÂi™ >ØvåØL>Øi™] ؓ iˆ™i                         `>Å Žž™ˆÅV i™                                        >Å ˆ™ ¡™ >ÅňÅψiÂÏ “ˆÏ iˆ™i“
                                                                                                               iˆ™i 6iÂLiÅÅiÂؙ} `i -Ï>™`žÂÏLi‡        “i™ “ÛÅÅÏi Ş“ˆÏ iˆ™i™ ØV }i‡                                                        ž­­iLiÅÏiØiÂؙ} åØ Þi“iˆ`i™²                       ->™ŽÏˆž™i™ vÛ “ˆÅÅLÂBØV ˆV i i‡                                         /i>“ ؓ ² >`i`> áÅi² ßL
                                                                                                               `ˆ™}ؙ}i™ vÛ 1™Ïi™i “i™] `ˆi ˆ™         ߈™™ ž ™i Ï>ÏÅBV ˆV i™ Ïؙ} åØ ßiÂ`i™²
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                                                                                                               ™Ø™ }ۙÅψ}iÂi™ ÅÏiØiˆV i™ i`ˆ™‡            i“i™ÏÅ­ÂiV i™` ßiÂ`i™ ňV                                                        ž­­iLiÅÏiØiÂؙ} ¯Åž}²       ° ˆ™‡                  ؙ` ™ÞiÅψψž™Å>LåØ} >™ ÏÏÂ>ŽÏˆÞˆ‡                                         >“ *>­i åØ -iˆÏi }iÅÏ>™`i™
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tisements in Börsen-Zei-
                                                                                                               V >™Vi™ ޞ "ÂÏ åØ ­ÂžvˆÏˆiÂi™²           i i ÛLii}i™] žL ňi iÅV BvÏÅÏBψ}‡                                             }i™²                                                   ˆV }iߞ™™i™ >Li™² i ÅÏiØiˆ‡
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                            banks, the international financial industry, or from organisations and                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    and Capital Market) is
                                                                                                               LˆiÏi™ `ˆi 1- ŽØÂå LˆÅ “ˆÏÏivˆÅψ}     1- ˆi}Ï Ø™` `ˆi >™`iÂÅ >Å iØÏÅV ‡                                               }ißiÅi™] ßi™™ iŠؓ `ˆi ؙˆ>ÏiÂ>‡                     “> `i ØÂV ÅiÏåؙ} `i iÅÏiØi‡                                             Ïؙ} >ÏÏi ž}i LiÂÅLiÂ}i²
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                                                                                                                                                                                                  vˆ™>™åˆii™ ˆÏÏi™ ؙÏiÂÅÏÛÏåi™]
                                                                                                                                                                                                  `ˆi `>vÛ ŞÂ}i™] `>ÅÅ `ˆi BØLˆ}iÂ
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         
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                                                                                                                                                         Ži™™i™ åØ Ž¡™™i™] ޏi™ LiŞ™`iÂi       ÅÅ BØLˆ‡                               

list. (p. 8)
                                                                                                                  ƒ“ “ȼ Âi™ iˆ™}ivÛ ÂÏ ßiÂ`i™² 1“          }i ž ™i 6žÂÂiV Ïi >Øv ˆ Âi žÂ`i‡                             
                                                                                                                                                         `ˆi ÂÛ ß>™ÞiÂv> Âi™ >ÏÏÂ>ŽÏˆÞ åØ       Âؙ}i™ “ˆ™`iÅÏi™Å iˆ™i +؞Ïi ޞ™

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      offer!
                                                                                                                  ™ iåØ} >Øv ž™åi™i ޏ `ˆi          “>V i™] ޏi™ 1™Ïi™i “i Þi“¡‡        Öç ± i >Ïi™²
                                                                                                               ¡}ˆV ŽiˆÏ }iÅV >vvi™ ßiÂ`i™] vÛ        }i™Å‡ ؙ` >vÏؙ}ÅÂiV ϏˆV i 6žÂÏiˆ‡
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                                                                                                               ­ÂBÞi™ÏˆÞiÅ 6iÂ}iˆV ÅÞiÂv> Âi™ vÛ       Âؙ}ÅLi ¡Â`i™ ؙ` `i ˆÅŽØŠň™`        ؙ` ßiÂ`i™ ßiˆÏÂiˆV i™`i 6iÂB™`i‡

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      We will gladly send you
                                                                                                               >i ž™åi™}iÅiÅV >vÏi™ åØ ˆ™ˆÏˆˆi‡    }iÅiÏ又V `>åØ Þi­vˆV ÏiÏ iˆ™ ޏ‡     Âؙ}i™ åØ ž}i >Li™² Li >ØV                           $!,, /-4 !,- !& + &+#&&- 0 +&& !&-+&-!'&$ --!& &2$-,#&4$!&
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                                                                                                               `ˆi ,iV ÏÅvž}i™ iˆ™iÅ -V ؏`i™Li‡        }iLi >Ï ÅˆV ˆ™ `ˆiÅi“ ““i™‡         Þi™åÂiV ϊޏ ˆ™™i >L `i ™BV Ň
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                                                                                                               V i™ >Li™] “ˆ™`iÅÏi™Å Éx ± `i i‡                                                 Gª Šg¿¿Ïi™] ˆÅÏ `>Å L‡
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